HomeŘešení pro vásOdborné dovednostiInvesticeCo teď dělat s penězi aneb Co se v ...
Získejte za 90 minut 30 let zkušeností.Získat zde!

Klientské oddělení KFP

Tel.: 733 120 176
(po-pá 8:00-15:00)
Email: klient@kfp.cz

Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Co teď dělat s penězi aneb Co se v novinách nedozvíte

Finanční krize se přelila z Ameriky už i k nám do Evropy. Přečtěte si email k aktuální mimořádné situaci, který Vladimír Fichtner včera v 00:34 hodin rozesílal klientům poradenské společnosti Fichtner s.r.o.
 
Tentokrát je článek o něco delší a to proto, aby se k vám v této nelehké době dostaly všechny důležité informace, které potřebujete znát pro sebe a pro své klienty.

 

Co teď dělat s penězi?


V Praze dne 6.10. 2008, 00:34 hodin

Jak už začíná být zvykem, o víkendu se opět staly důležité události (na zestátňování bank a podobné akce se totiž víkend docela hodí).

V sobotu se objevily 2 klíčové informace:

  1. Soukromé německé banky odstoupily ze spoluúčasti na záchraně Hypo Real Estate Bank
  2. Italský bankovní koncern Unicredit oznámil, že zvažuje prodej některých svých aktivit k posílení svého kapitálu.

V neděli vpodvečer neměcká vláda prohlásila, že bude garantovat všechny bankovní vklady občanů – fyzických osob. Další detaily této záruky nejsou dosud známy.

Co to všechno znamená? Že bankovní krize známá z USA již přišla do Evropy. A že pohádka „o hloupých Američanech a chytrých Evropanech (a Češích?)“ již neplatí. Otázka z našeho pohledu již nezní jak, ale kdy. A nás zajímá především, jak se vyhnout nejhoršímu z pohledu našich peněz.


Co nyní doporučujeme?

  1. Ochránit vklady a úspory v bankách jejich uložením v těch největších ústavech (které to jsou se dočtete za chvíli)
  2. Ochránit před znehodnocením investice ve fondů peněžního trhu (ani ty nemusí být zárukou bezpečí, vždyť na jejich ochranu šlo v rámci amerického stabilizačního balíčku 50 miliard dolarů – ale o tom se v Čechách zatím moc nemluví)
  3. Vyhnout se finančním instrumentům (fondům, dluhopisům apod.), které v sobě zahrnují především dluhopisy evropských (i českých) bankovních ústavů (toto může být skutečně závažný problém)
  4. Využít poklesů k investování především do dividendových akcií a fondů, které umí využívat turbulentní časy ke prospěchu svých podílníků

Více o jednotlivých bodech se dozvíte na dalších stránkách …


Ochránit vklady a úspory v bankách

Vždy platilo a platit bude „Příliš velký na to, aby padl“ a u finančních ústavů tomu není jinak. Kdo je nebo není velký si udělejte představu sami. Například z následujících veřejně přístupných informací.

Ná stránkách ČNB najdete dělení bank do následujících kategorií:
(http://www.cnb.cz/cs/dohled_fin_trh/bankovni_dohled/bankovni_sektor/zakl_uk_
bank_sekt/ukazatele_metodika.html
)


A. Velké banky (bilanční suma nad 150 mld. Kč)
Česká spořitelna, Čs. obchodní banka, UniCredit Bank Czech Republic, Komerční banka

B. Střední banky (bilanční suma 50 až 150 mld. Kč)
Českomoravská záruční a rozvojová banka, GE Money Bank, Hypotéční banka, Raiffeisenbank

C. Malé banky (bilanční suma pod 50 mld. Kč)
BAWAG Bank CZ, Česká exportní banka, banka (dnes již Raiffeisenbank – poznámka autora), IC banka, J&T banka, PPF banka, Volksbank, Wüstenrot hypotéční banka

D. Pobočky zahraničních bank
ABN AMRO Bank, BRE Bank S.A., CALYON S.A., Citibank Europe, Commerzbank, Deutsche Bank, Fortis Bank, ING Bank, HSBC Bank, Oberbank, Privat Bank, Raiffeisenbank im Stiftland, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Všeobecná úvěrová banka, Waldviertel Sparkasse

Zeleně označené jsou banky finančních skupin, které podle listu Financial Times mohou v západní Evropě patřit ke skupinám, které jsou „příliš velké na to, aby padly“ (too big to fail)
http://www.ft.com/cms/s/0/61d7e148-8f15-11dd-946c-0000779fd18c.html?nclick_check=1


Jak peníze v bance nejlépe uložit?

Na velmi krátký (jednodenní) termínovaný vklad nebo na tzv. overnight (uložení přes noc). V případě, že přijde krize (jakou jsme již v ČR zažili před více než 10 lety), zvednou se overnight úrokové sazby na velmi vysokou výši (před 10 lety to bylo u větších částek až 200% p.a. – ano, skutečně). Pouze pokud budete ukládat peníze tímto způsobem (a nebudete je mít „zavřeny“ např. na týdenní vklad), budete peníze také moci ukládat za zajímavé sazby.

V případě opravdu zajímavých sazeb naše klienty informujeme (a je-li třeba i na denní bázi), jak lze těchto příležitostí využít.


Ochránit investice ve fondech peněžního trhu

Vždy jsem vám říkali: „Peníze ve fondech peněžního trhu jsou bezpečně uložené, rostou jenom mírně a jsou likvidní do několika dní.“ To nemusí nyní platit a Američané to prožili již před necelým měsícem. Proto doporučujeme u fondů, které nemají v portfoliu jenom státní dluhopisy, výběr peněz z těchto fondů a přeinvestování do fondů se státními dluhopisy nebo jenom výběr peněz a jejich ponechání v bance (viz výše).

Fondy peněžního trhu ve svých portfoliích totiž mají často poměrně velkou část dluhopisů finančních institucí. A tyto dluhopisy se v případě krize mohou stát nejen nelikvidními, ale také mohou ztratit veškerou svou hodnotu nebo její velkou část (např. 80%). Fond, který má v portfoliu 50% bankovních dluhopisů (ano, i takové v ČR dle výpisů portfolií k 30.8. 2008 byly – a asi stále jsou), může klidně ztratit 5%, 10% a v extrémním případě 50% hodnoty. Proto nadále nedoporučujeme ve většině těchto fondů setrvávat.

Dalším problémem těchto fondů může být krátkodobý problém s likviditou. Pokud by příliš podílníků najednou požádalo o výběr svých peněz z fondu, fond nebude mít dostatek likvidity a po omezenou dobu (například týden), nebude schopen vám vaše podíly vyplatit zpět. To se může stát i u fondů s krátkodobými státními dluhopisy, které nepoklesnou na ceně (nebo jen minimálně). Proto pokud byste potřebovali peníze na byt, na dovolenou nebo na něco jiného v příštích 2 až 3 měsících, doporučujeme nyní raději vybrat a mít peníze na účtu v bance.


Co konkrétně nyní dělat?

KBC Multicash CZK. Má vysoký podíl státních dluhopisů. Doporučujeme neměnit a zůstat zainvestovaní.

Pioneer Sporokonto doporučujeme nahradit fondem Pioneer Zajištěný 2 (ten má nyní 97% státních dluhopisů a 3% akcií).

IKS KB peněžní trh. Doporučujeme vybrat a peníze nyní nechat v KB na účtu na tzv. overnight nebo krátký jednodenní termínovaný vklad.

Sporoinvest České Spořitelny. Doporučujeme vybrat a peníze nyní nechat v ČS na účtu na tzv. overnight nebo krátký jednodenní termínovaný vklad.

Ještě poznámka ke Sporoinvestu. Ten díky investicím do amerických bankovních dluhopisů ztratil 1% hodnoty investice ze dne na den. Obdobně dopadly i některé další fondy. Problém je, že

  1. investiční společnosti (nejen Sporoinvest) o této mimořádné okolnosti neinformovaly (musela to zveřejnit ve čtvrtečním vydání minulý týden Mladá Fronta DNES). To, že jsou neprůhledné může být k jeich škodě. My totiž můžeme „hlasovat nohama.“ Prostě odejdeme, když nemáme dobré informace. V USA fondy o těchto problémech informovaly okamžitě, mnohé dokonce začaly zveřejňovat své portfolia na denní bázi, aby klienti viděli, co v portfoliích je a mohli se rozhodnout. Okamžitě zareagovala i asociace investičních společností (viz www.ici.org
  2. 2. na otázku redaktora „Kde berete jistotu, že se propady nevrátí? Bude belgická banka Dexia vládou zachráněna úplně? V USA chrání vklady lidí, ale dluhopisy nechají spadnout do konkurzu“ odpověděl šéf investiční společnosti podle Mladé fronty DNES následovně: „Teď musím říct, že spoléhám na evropský bankovní socialismus. Nevěřím, že nizozemská, belgická a lucemburská vláda nechají padnout banku Dexia.“  My musíme říci, že při práci s našimi i vašimi penězi na evropský bankovní socialismus spoléhat nehodláme. Ono je totiž něco úplně jiného garantovat vklady střadatelů a něco jiného garantovat dluhopisy.

Pokud by vás zajímalo více informací, jak probíhala krize fondů peněžního trhu v USA a proč nakonec v záchranném balíčku americké vlády je i 50 miliard dolarů na podporu fondů peněžního trhu, můžete se podívat na některé z událostí, které jsme sledovali my (pouze v angličtině)

http://www.businessweek.com/ap/financialnews/D938O2FO0.htm
Money-market fund's troubles spur industry moves

http://calculatedrisk.blogspot.com/2008/09/more-money-market-fund-troubles.html
THURSDAY, SEPTEMBER 18, 2008
More Money Market Fund Troubles

http://www.reuters.com/article/ousiv/idUSN1823018020080918
Thu Sep 18, 2008 1:14pm EDT

http://www.nytimes.com/2008/09/18/business/yourmoney/18money.html?ref=yourmoney
Money Market Funds Enter a World of Risk
Published: September 17, 2008

http://www.foxbusiness.com/story/markets/whats-money-market-fund/
Friday, September 19, 2008
Your Money Matters
What's in Your Money Market Fund?

http://www.ici.org/home/faqs_guaranty_plan.html
Temporary Guarantee Program for Money Market Funds
Pokud máte jiný fond peněžního trhu, zavolejte nám nebo se podívejte na stránky investiční společnosti nebo do této společnosti přímo zavolejte. Zeptejte se, jaká procento státních dluhopisů fond vlastní a jaké je procento dluhopisů bankovních. Pokud chcete absolutní jistotu nulového nebo nepatrného poklesu, státních dluhopisů by v portfoliu mělo být blízko 100%.


Ochránit další investice a investovat nyní do akciových strategií a akcií

Doporučujeme výměnu podílových listů Pioneer Top European Players a Pioneer Core European Equity za podílové listy Pioneer US Pioneer Fund.

Důvodem této výměny je příliš významná expozice evropských fondů Pioneer do evropských finančních institucí a zároveň velmi důsledná a v těchto situacích již vícekrát ověřená strategie výběru levných akcií v těžkých časech fondem US Pioneer Fund.

Vzhledem k tomu, že čekáme v následující době větší problémy v Evropě, částečně jde také o posílení pozic v americkém dolaru, který proti euro bude spíše posilovat. V žádném případě však nesázíme pouze na dolar, protože i nadále máme významnou část portfolia v české koruně nebo v euru.

Z hlediska dalších produktů doporučujeme i nadále (v přiměřené míře dle osobních doporučení a finančních plánů):

  • investice do domácích akcií (konkrétní jména doporučovaných akcií jsou určena pouze pro klienty Fichtner s.r.o.)
  • investice do zahraničních akcií (konkrétní jména doporučovaných akcií jsou určena pouze pro klienty Fichtner s.r.o.)
  • investice do fondů (konkrétní jména doporučovaných fondů jsou určeny pouze pro klienty Fichtner s.r.o. a majitelé CD kurzu Odhalená tajemství rentiérů: Jak vydělat miliony navíc a stát se finančně nezávislým. Ti mají tento seznam doporučovaných fondů přístupný po přihlášení na webu www.OdhalenaTajemstviRentieru.cz v sekci u CD7)

Hezký den

Vladimír Fichtner

P.S. Pokud chcete i nadále dostávat mimo jiné i komentáře k tomu, jak nyní  investovat a na co si dávat v dobách krize pozor, abyste nepřišli o peníze, registrujte se nezávazně a bezplatně k odběru týdenních emailů na webu http://www.kfp.cz/registrace.php

© KFP, 2008. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

 
© 2006 - 2019 K.F.P. - všechna práva vyhrazena
Dotazy a připomínky: klient@kfp.cz
Programovali: SE-MO Data