HomeŘešení pro vásOdborné dovednostiInvesticeStátní spořicí dluhopisy: dobrá neb ...
Získejte za 90 minut 30 let zkušeností.Získat zde!

Klientské oddělení KFP

Tel.: 733 120 176
(po-pá 8:00-15:00)
Email: klient@kfp.cz

Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Státní spořicí dluhopisy: dobrá nebo špatná investice?

Finančním tématem č. 1 byly v posledních dnech státní dluhopisy pro fyzické osoby. Jaké místo mají v portfoliu?

Dluhopisy v současné době moc nevynáší
Dluhopisové výnosy jsou aktuálně velmi slabé. Například výnos amerických 10tiletých dluhopisů klesl pod 2 % p.a. 5letý český státní dluhopis (určený pro institucionální investory) vynášel koncem září 1,96 % p.a. Tento fakt se automaticky promítá do nízkých výnosů dluhopisových fondů. Výnos do splatnosti dluhopisů, které drží fondy v portfoliu, se pohybuje v průměru kolem 2,8 % až 3 % p.a. Po odečtení nákladů fondu se dostáváme na očekávané výnosy kolem 1,3 % až 1,8 % p.a. Takže žádná sláva.

Navíc, u dluhopisových investic je nebezpečím vyšší inflace a růst úrokových sazeb, který vede k poklesu cen dluhopisů.

Vzhledem k nízkým výnosům a možným rizikům, spojených s vyšší inflací, není investice do dluhopisů v současné době příliš perspektivní. To ale neznamená, že je třeba dluhopisy z portfolií vypustit; jen je vhodné omezit jejich objem a dluhopisovou část portfolia podvážit.

Jaké produkty pro dluhopisovou pozici využít?
Když potřebujete naplnit dluhopisovou složku, hledejte produkty, které mají zajímavější výnos, než fondy státních dluhopisů. Mezi tyto produkty např. patří:

  • Stavební spoření (které i po legislativních změnách dosahuje efektivního výnosu přes 4 % p.a.)
  • Penzijní připojištění (v určitých situacích)
  • Částečně i spořicí účty. Je lepší inkasovat výnos 1,75 % ročně na spořicím účtu než investovat do dluhopisového fondu s nižším výnosem.
  • Část dluhopisových investic je také možné směřovat do dluhopisových fondů, které nabízejí vyšší výnos (např. high yield dluhopisy a dluhopisy emerging markets).

A pokud i po využití těchto možností stále ještě potřebujete investovat nějaké peníze do dluhopisových investic, přichází na řadu 5tileté státní spořicí dluhopisy. Ty jsou lepší variantou než dluhopisové fondy, protože mají vyšší výnos.

Pokud už ale máte dluhopisovou část portfolia zainvestovanou v některých z výše uvedených produktů a pro státní spořící dluhopisy už tak nezbývá další prostor, není zapotřebí jakýchkoliv změn v dluhopisové složce vašeho portfolia. 

Petr Syrový
Analytik KFP

P.S. Zajímá vás náš názor na nějaké konkrétní téma? Chcete, abychom o něm napsali? Pak nám pošlete váš námět na emailovou adresu klient@kfp.cz a naši autoři se mu „podívají na zoubek“. Za náměty předem děkujeme!

© KFP, 2011. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

 
© 2006 - 2019 K.F.P. - všechna práva vyhrazena
Dotazy a připomínky: klient@kfp.cz
Programovali: SE-MO Data