Jak vybírat akcie do portfolia

Hlavní složkou akciového portfolia jsou akciové podílové fondy (více o tom, jak je vybírat do portfolia, jsme psali zde). Za určitých okolností je ale možné do akciové části portfolia zařadit rovněž samostatné akciové tituly. Kdy doporučujeme do portfolia zařadit jednotlivé akcie? V případě, že

• Akciová složka portfolia je větší než 3 mil. Kč
• Tituly tvoří max. 20 % z akciové složky portfolia.

Akciové tituly tedy doporučujeme pouze do větších portfolií a pouze pro jejich doplnění. A jaké akciové tituly do portfolia zařazovat? Ty, které jsou relativně nejbezpečnější a dají se koupit za dobrou cenu.

Důležité faktory pro výběr „bezpečné“ akcie:

1. Jedná se o akcie velké firmy. Velké firmy jsou stabilnější než firmy malé. Pravděpodobnost krachu firmy s významným tržním podílem ve svém segmentu je menší, než u firmy s malým tržním podílem.

2. Podnikání firmy má širokou bariéru vstupu. To znamená, že není jednoduché, aby jí někdo rychle konkuroval. Firma má např. velký tržní podíl nebo vlastní nějaké unikátní patenty (např. farmaceutické firmy).

3. Firma má nízkou nejistotu odhadovaných firemních výsledků. Doporučujeme se vyhýbat firmám, kde je extrémně vysoká nejistota budoucích firemních výsledků. Ta sice může znamenat, že výsledky mohou dopadnout dobře, ale existuje velká šance, že tomu tak nebude.

4. Společnost je v zisku. Nedoporučujeme kupovat ztrátové společnosti s vírou, že se trend otočí.

5. Společnost je levná. To znamená, že
a. P/E je menší než 20. (Za 1 USD zisku platíme maximálně 20 USD.)
b. Společnost se dá koupit levněji než za 80 % její vnitřní (férové) hodnoty.

Pro analytické vyhodnocování vhodných firem doporučujeme využít servisu některých z renomovaných analytických společností, např. Morningstar.

Při výběru vhodného akciového titulu se tedy snažte najít „dobré společnosti“, tzn. takové firmy, které jsou stabilní, ziskové a mají dobrý výhled. Ale pozor: dobrá firma ještě zdaleka neznamená, že se jedná o dobrou investici. Dobrá investice je to v případě, že ji dokážete koupit za dobrou (nízkou) cenu.

Kompletní poradenský manuál, jak postupovat při výběru akciových titulů, najdete v metodice KFP Výběr akciových titulů, kterou můžete získat zde.

Petr Syrový
Analytik KFP

P.S. Toto je poslední ze série poradenských metodik KFP. Nyní můžete pořídit kompletní sadu všech poradenských metodik za zvýhodněnou cenu a získat 2 metodiky zdarma. Více informací se dozvíte zde. 

© KFP, 2012. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.