Akcie jsou na vrcholu. Co bude dál?

Americké akcie na maximech

Od začátku roku 2013 přinesly akcie v koruně kolem 12 %. Tomuto výkonu pomáhala především oslabující koruna. V dolaru byl výnos světových akcií od začátku roku 6 %.

Po 5 letech se tak americké akcie opět dostaly na své maximum, kterého naposledy dosáhly v říjnu 2007. 

To znamená, že ten, kdo vydržel a v kritických letech 2008 a 2009 své investice neprodal, je dnes zpátky na svém.

Co bude dál: Čeká nás propad nebo další růst?

Mnozí klienti se teď začínají obávat, že akcie dosáhly svého vrcholu a bude následovat propad. Abychom zjistili, jestli jsou takové obavy opodstatněné, podívali jsme se, co se v minulosti dělo poté, co akcie dosáhly svých maxim.

V následujícím grafu je zvýrazněno 8 historických období (včetně toho současného), v průběhu kterých se akciové trhy dostaly zpátky na svá předešlá maxima. (Pozn.: pro lepší přehlednost jsme pracovali pouze s obdobími, která byla delší jak 3 roky). Co se dělo poté, co se akcie vrátily zpátky na vrchol?

Po dosažení maxima trhy následující rok rostly

Z naší analýzy vyplynulo, že po dosažení předchozích maxim akciové trhy v následujících 12 měsících rostly. Zhodnocení bylo dokonce velmi dobré: v průměru 24 %. Trhy dosáhly ztráty pouze jednou, jednou průměrného zhodnocení (10 %) a 5krát silně nadprůměrného.

To samozřejmě neznamená, že se historie bude opakovat i tentokrát a v následujících 12 měsících nás čeká solidní růst na akciových trzích. Z historického hlediska se ale nepotvrdilo, že by po dosažení maxim začaly akcie klesat.

Myslíme si, že aktuálně jsme spíš blíže konci než začátku býčího trhu, který začal v březnu 2009. Je ale dost možné, že má před sebou ještě docela dlouhou dobu. A výše uvedené závěry mohou být pro vás nebo pro vaše klienty podpůrným argumentem, proč se současné situace tolik neobávat.

Důležité tipy na závěr

Do akcií byste neměli investovat podle aktuální situace na trhu, ale podle finančního plánu. Ten vám říká, jaký podíl akciových investic byste v portfoliu měli mít. Akcie se nehodí pro krátkodobé cíle, ale spíše pro dlouhodobé cíle jako je např. finanční nezávislost.

A ještě jedna rada: pokud máte velké částky, které potřebujete zainvestovat, rozdělte je do 3 – 6 částí (podle výše částky) a investujte je postupně s odstupem cca 3 měsíců.

Má to dvě výhody: jednak tím rozložíte riziko a zároveň tím zvyšujete šanci, že budete schopni nakoupit výhodněji v případě, že dojde ke krátkodobé korekci na trzích.

Zpracováno podle analýzy Petra Syrového pro klienty společnosti Fichtner s.r.o.

© KFP, 2013. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.