HomeŘešení pro vásOdborné dovednostiInvesticeVýnosy akciových investic: Opravdu ...
Získejte za 90 minut 30 let zkušeností.Získat zde!

Klientské oddělení KFP

Tel.: 733 120 176
(po-pá 8:00-15:00)
Email: klient@kfp.cz

Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Výnosy akciových investic: Opravdu vydělávají akcie 10 % ročně?

Nikdo neví, jaké výnosy „udělají“ akciové investice v příštích 5, 10 nebo 20 letech. Když ale budete vědět, co investice předváděly v minulosti, nepřekvapí vás ani výnosy budoucí.

Akcie dlouhodobě vydělávají v průměru 10 % ročně. Tuto poučku jsme slyšeli mnohokrát. Jenže když slyšíme „v průměru“ a „dlouhodobě“, měla by se nám v hlavě rozsvítit kontrolka – tyto údaje je třeba brát s rezervou.

Podívejte se na následující tabulku. Zachycuje roční nominální výnosy akciové investice (index S&P500 včetně dividend) za posledních 100 let:

Výnosy akciové investice

V tabulce vidíme, že pro roční investici platilo, že pouze v 50 % případů se výnosy trefily do intervalu od -2,1 % do 23,4 %. Je proto normální, když do tohoto intervalu výnosy nespadnou. Třeba akciové investice za poslední rok vydělaly nad 25 %. Takové výnosy proto nejsou nic neobvyklého - trhy je předvádí relativně často.

Když budeme chtít zvýšit pravděpodobnost, že se akciové výnosy trefí do námi zvoleného intervalu, budeme muset tento interval rozšířit. Při rozšíření intervalu od – 12,3 %
do 33,8 % máme 80% šanci, že se do něj trefíme. Takže „většinou“. V 10 % případů investice přinesla výnos horší než 12,3 % za rok, v 10 % případů lepší než 33,8 %.

3leté a 5leté investice jsou značně nejisté

Ani když budeme do akcií investovat 3 roky nebo 5 let, nedosáhneme vždy výnosů kolem 10 % ročně. Dokonce je velká šance, že skončíme s investicemi ve ztrátě.

Pro 5leté investice platí, že většinou (tedy z 80 %) zůstanou v intervalu od -0,3 % do
19,6 %. Šance, že tato investice prodělá, je „jen“ 11%.

Právě na 3letém a 5letém horizontu propady akciových trhů kulminují. V tomto horizontu se dosahovalo poklesů i přes 50 %. Na ročním horizontu trhy nestihnou ještě tolik klesnout (mají na to málo času). Na 10letém horizontu už dojde ke zprůměrování dobrých a špatných let.

10leté a 15leté skoro vždy v zisku

O akciové investici se často říká, že se doporučuje na 10letý investiční horizont. Toto doporučení plyne z toho, že akcie na horizontu 10 let skončily skoro vždy v zisku. V 98 % případů končí výnosy v intervalu -1,6 % až 19 % p.a.

Nemáme sice záruku kladného zhodnocení (ani z hlediska historických hodnot), máme ale velkou šanci, že naše investice skončí v zisku. Mnoha investorům už stojí zato podstoupit riziko akciové investice za vidinu zajímavých zisků.

V 15 letém horizontu končily investice skoro vždy (v 98 % případů) v intervalu +1,6 % a 18,2 %. Tedy v zisku.

Ani 20leté a 30leté investice nevynáší vždy 10 % p.a.

I pro 20letou investici se dá říci, že minulé výnosy byly většinou (v 80 % případů) v intervalu od 5,8 % do 14,3 %. Velmi často dosáhly výnosu vyšší než 5 % p.a.

Jasně, nemáme jistotu, že výnosu přes 5 % p.a. dosáhneme, ale máme velkou šanci, že se nám to povede. Výnos 5 % p.a. je přitom z pohledu ostatních investic velice zajímavý.

Na 30letém horizontu skončíme skoro vždy (v 98 % případů) v intervalu 5,4 % až 13,6 % p.a. takže ani pro 30 letý horizont neplatí, že akciové investice vydělávají vždy „těsně kolem“ 10 % p.a. Pokud jsme trefili dobré období, dosáhli jsme výnosu přes 13 % p.a., pokud jsme chytly špatné období, máme výnos „“jen“ 5,4 % p.a.

Shrnutí

Akciové investice mají velký rozptyl výnosů. Neplatí, že vydělávají kolem 10 %. Platí, že čím déle investujeme, tím více se roční výnosy blíží oněm 10 % p.a. Ale i pro 20leté nebo 30leté investice platí, že občas předvedly výnos třeba „jen“ 5 % p.a. I s tím při dlouhodobých investicích musíme počítat.

Výnos „jen“ 5 % p.a. platí pro pesimisty, kteří vidí sklenici z poloviny prázdnou (čekali ji plnou). Naopak výnos „skvělých“ 5 % platí pro ty, kteří jsou zvyklí pohybovat se v jiných produktech s daleko nižší výnosností.


Petr Syrový, analytik KFP s.r.o.
Článek vyšel v časopise Profi poradenství & finance. (Pokud vás zajímají čísla a informace do většího detailu, přečtěte si nezkrácenou verzi článku, kterou najdete níže v příloze).


P. S. Chcete zjistit, jak vydělávat peníze investováním? Dozvědět se, co je při investování opravdu důležité a jak se na investicích nespálit? Pak si nenechte ujít tento online trénink zdarma.

 

© KFP, 2013. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

 
© 2006 - 2019 K.F.P. - všechna práva vyhrazena
Dotazy a připomínky: klient@kfp.cz
Programovali: SE-MO Data