HomeŘešení pro vásOdborné dovednostiInvesticeLevné fondy mají lepší zhodnocení
Získejte za 90 minut 30 let zkušeností.Získat zde!

Klientské oddělení KFP

Tel.: 733 120 176
(po-pá 8:00-15:00)
Email: klient@kfp.cz

Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Levné fondy mají lepší zhodnocení

Jedním z kritérií při výběru fondu je jeho nákladovost. Je lepší kupovat fond, který má nízké náklady na správu, abychom ušetřili? Nebo je lepší koupit dražší fond, protože si tak kupujeme lepší službu?

Na tuto otázku jsme se podívali podrobněji a provedli jsme analýzu několika stovek fondů, které investují v rozvinuté Evropě a USA. K tomu jsme použili databázi společnosti Morningstar, kde je několik desítek tisíc fondů.

U každého fondu jsme se podívali na jeho náklady a na jeho výnosy v minulosti. Abychom mohli výnosy srovnat, tak jsme fond porovnali s ostatními fondy v dané kategorii. To děláme proto, že v Evropě i Americe jsou fondy, které investují do akcií „growth“ nebo „value“. Fond může být vítězem nebo poraženým ne proto, že má dobrého nebo špatného managera, ale proto, že byl ve vítězné nebo poražené kategorii.

Fondy z dané kategorie se rozdělí podle výnosů. Pokud je fond uprostřed (z hlediska výnosu), pak je 50 % fondů lepších a 50 % fondů horších. Fond má tedy ranking výnosu 50. Pokud patřil dokonce mezi 10 % nejlepších, má ranking 10 a tak dále. Čím tedy lepší fond, tím lepší ranking (nižší pořadí).


 


Pro fondy, které investují v Evropě, platí, že levnější fondy se umisťují v horní polovině fondů z hlediska výnosnosti. Nejlevnější fondy se v průměru umisťují na 44. místě ze 100. Naopak drahé fondy, které mají ukazatel nákladovosti TER vyšší než 2 %, se umisťují v průměru na 58. místě.

Toto pravidlo platí pro fondy v různých letech. Graf totiž ukazuje průměrné pořadí fondu v letech 2011 až 2014. Není to tedy dáno jedním dobrým nebo špatným rokem.

Situace v USA je podobná. Rozdíly jsou dokonce ještě výraznější. I zde platí, že levné fondy se umisťují v horních patrech žebříčku všech fondů. Drahé fondy s TER přes 2 % p.a. se umisťují v patrech spodních.


 

Grafy samozřejmě ukazují průměr za všechny fondy, které mají nákladovost v daném intervalu (např. mezi 1 % a 1,5 %). Neznamená to, že levný fond musí vždy zvítězit a drahý fond musí vždy prohrát. Znamená to, že levné fondy spíše vítězí a drahé fondy spíše prohrávají.

Při výběru fondu se dívejte i na náklady fondu. Náklady samozřejmě nejsou tím hlavním, podle čeho vybíráme fond. Jsou ale určitým vodítkem, jak vybrat fond, který bude mít lepší výkonnost než je průměr trhu.

Petr Syrový €uropean Financial Advisor™


© KFP, 2015. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

 
© 2006 - 2019 K.F.P. - všechna práva vyhrazena
Dotazy a připomínky: klient@kfp.cz
Programovali: SE-MO Data