HomeŘešení pro vásOdborné dovednostiInvesticeNasdaq je na svém. Trvalo mu to 15 ...
Získejte za 90 minut 30 let zkušeností.Získat zde!

Klientské oddělení KFP

Tel.: 733 120 176
(po-pá 8:00-15:00)
Email: klient@kfp.cz

Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Nasdaq je na svém. Trvalo mu to 15 let.

Akciové trhy nikdy v historii nebyly výše. Taky máte strach, ať neproděláte klientům celoživotní úspory? Pak si pořádně prostudujte poslední článek Petra Syrového o NASDAQu!

Chamtivost není dobrý rádce

Je zajímavé podívat se na dobové články z roku 2000, kde se vychvalují technologické akcie a index, který je reprezentuje – NASDAQ. V lednu roku 2000 se psalo, že index NASDAQ překročil magickou hranici 4000 bodů a stále míří výše. Hranici 3000 bodů překonal teprve nedávno – před dvěma měsíci. NASDAQ dokonce stanovil americký akciový rekord. Dosáhl nejvyššího ročního zhodnocení celých 84 % a překonal tak index Dow Jones, který držel rekord z roku 1915 (viz článek např. zde).

Dokonce 10. 3. 2000 ráno se objevil článek o tom, že index pokořil další rekord. Tentokrát hranici 5000 bodů a „minul tak další historický mezník“. Stratég Barry Hyman dokonce předpovídá, že je teprve v půli cesty a může se ještě zdvojnásobit (viz tento článek).

Optimismus analytiků je dokonce tak veliký, že žádné nebezpečí nevidí. Někteří prohlašují, že „v tomto roce nečekáme žádný výraznější propad amerického trhu“. Přitom netuší, že za pár dní, týdnů, měsíců a let jim trh předvede, jak k nim dokáže být krutý.

Přesně 10. 3. 2000 (večer) stanovil index NASDAQ rekord, který nebyl dalších 15 let překonán. Od tohoto okamžiku to šlo s indexem s kopce.

Bohužel mnoho investorů investovalo podle nálady, kterou šířila média. Růst více než 100 % za posledních 12 měsíců je příliš velké lákadlo na to, aby se dalo odolat. Mnoho investorů udělalo chybu číslo 1 – byli chamtiví.

Bez diverzifikace jsou propady o 78 % a hojí se 15 let

Technologie v té době působily úplně magicky. Investoři měli pocit, že se podílejí na budování něčeho naprosto převratného, že objevují nový svět. Novým technologiím přisuzují schopnosti naprosto změnit ekonomiku od základů.

Bohužel investují pouze do úzkého sektoru ekonomiky. Do softwarových firem, počítačů a internetu. Sází tak pouze na jednu kartu, která až do teď byla vítězná.

V březnu roku 2000 se karta otočila a trhy začaly padat. Propad byl úctyhodných 78 %.

A právě zde se projevuje nedostatečná diverzifikace. Kdo vsadil na NASDAQ, nemá v portfoliu nic, co by propad jeho portfolia alespoň přibrzdilo.

Propad 78 % znamená, že trh musí vyrůst alespoň o 350 %, aby se dostal zpět. Akcie růst umí, ale růst o 350 % je dost velké sousto. Trvalo to více než 15 let, než se investice do technologických akcií dostala alespoň na svou počáteční hodnotu. A to pouze nominálně. Není zde započítána inflace. Pokud bychom chtěli pokrýt ještě inflaci, museli bychom si ještě chvíli počkat. Investoři se dopustili chyby číslo 2 – nediverzifikovali.

Diverzifikace výrazně pomohla

Kdo nesázel na jednu kartu technologických akcií, ale zařadil do portfolia i „staré nudné“ firmy, dopadl o poznání lépe. Celý trh, reprezentovaný indexem S&P500, také poklesl. Pokles byl ale „jen“ 52 %. Na první pohled to vypadá podobě. Pokles 78 % je skoro stejně velký průšvih jako pokles 52 %. Není to ale pravda. NASDAQ při poklesu o 78 % potřebuje růst o 350 %, aby se dostal na své. S&P 500 potřebuje růst „jen“ o 106 %, aby se dostal na své.

Zatímco NASDAQ na to potřeboval 15 let, široký index S&P500 na to potřeboval jen 6,5 roku. Už v roce 2006 se dostává na své hodnoty z roku 2000. Tou dobou NASDAQ ztrácí ještě 50 % na svá maxima.

 
Graf indexu NASDAQ a S&P 500 v nominálních hodnotách, bez započtení dividend, měna USD. Zdroj:www.finance.yahoo.com

Co nás NASDAQ může naučit:

  • Nenechat se vést chamtivostí
  • Nehledat za každou cenu nejvyšší výnosy. Hledat bezpečnější výnosy - výnosy, které jsou více pravděpodobné, ne nutně nejvyšší.
  • Mít více pokory a nemyslet si, že poručíme „větru, dešti a akciovým trhům“. Nikdy neříkat větu „letos neočekáváme poklesy trhů“. Vždy je třeba očekávat poklesy trhů.
  • Nesázet na jednu kartu – jeden sektor, region, komoditu.
  • Zařazovat do portfolia i „staré, nudné a nemoderní“ sektory, které nebyly na prvních stránkách novin. Pomohly mám.

Petr Syrový, €FATM

P.S.: Informace, jak minimalizovat chyby při investování a mnoho dalších užitečných rad, se dozvíte na našem nejprestižnějším vzdělávacím programu Přípravný kurz EFA.

P.S.2:  Prohlídněte si naši novou stránku k tomu nejlepšímu, co jsme v KFP dali za 10 let trvání dohromady. Pro zákazníky z databáze KFP platí do 30. 6. 2015 sleva 10.000 Kč. Více na www.PripravnyKurzEFA.cz


© KFP, 2015. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

 
© 2006 - 2019 K.F.P. - všechna práva vyhrazena
Dotazy a připomínky: klient@kfp.cz
Programovali: SE-MO Data