Aktuality

Knihovna

Ke stažení

Stáhněte si nejnovější verzi Adobe Reader ...

Jak rostou sazby, když rostou

Zvykli jsme si na nízké úrokové sazby. Hypotéky jsou pod 2 % p.a. už zhruba rok. Mluví se o růstu úrokových sazeb. Dnes se podíváme, jak rychle sazby rostou. S jakou změnou musíme umět počítat? Na jakou se připravit?

Související

Největším nebezpečím pro finanční poradce a jejich klienty je to, že si neumí něco představit. Že žijí v představách klesajících sazeb, což nahrává dluhopisovým fondům, které mají krásné výnosy. Nízké sazby se odráží v krásně levných hypotékách. Poradci ale zapomněli na doby, kdy úroková sazba hypotéky za 4 % byla skvělá.

V současnosti se mluví o růstu úrokových sazeb. Podívejme se, na co se při růstu sazeb musíme připravit. Ať nás růst nepřekvapí. Samozřejmě nevíme, jestli k růstu sazeb dojde a kdy. Proto to chápejme jen jako cvičení, ne jako ostrý poplach.

Zkušenosti s růstem sazeb máme, i když trochu zastaralé. Sazby byly nízko v roce 2003, pak vyrostly v roce 2004 a pak šly zase dolů na svá tehdejší minima v roce 2006. Připomeňme si, co se stalo. Ať jsme připraveni na to, co může přijít. Co předvedly sazby v době růstu? (Konkrétně 5letých státních dluhopisů)

Krátkodobý šok

Za pouhé 3 měsíce vyrostly o 0,8 procentního bodu.
Zkuste si představit, co by tento růst znamenal pro náš poradenský trh. Růst o 0,8 procentního bodu by znamenal:
Hypotéce ve výši 2 mil. Kč s dobou splatnosti 30 let by se zvýšila splátka o 825 Kč. Místo původních 7392 Kč by splátka byla 8218 Kč. Nebo to můžeme říci obráceně. Máme rodinu, která si chce pořídit bydlení a může splácet maximálně 7392 Kč. Před růstem sazeb si může půjčit 2 mil. Kč, po růstu sazeb si může půjčit jen 1,8 mil. Kč. Přibližně o 10 % méně. To by nejspíš začalo chladit přehřívající se trh nemovitostí.
Růst sazeb by znamenal pokles cen dluhopisů. Na podobný růst sazeb reagují dluhopisové fondy typicky poklesem o 4 %.

Za dva roky + 2 procentní body

Dva roky je dlouhá doba, zvláště na finančních trzích. Za 2 roky umí úrokové sazby vyrůst i o 2 procentní body.
Pokud by k tomu došlo, neměli bychom hypotéky za 2 % p.a., ale za 4 % p.a. Splátka 2milionové hypotéky by z dnešních 7392 Kč vyrostla na 9548 Kč. Hypotéka by byla asi o 1/4 dražší. Samozřejmě se to dá říci i obráceně, při stejné splátce bychom si mohli půjčit o 1/4 méně peněz.
Pro většinu dluhopisových fondů by tento růst znamenal výrazné propady, které by se pohybovaly mezi 5 a 10 %.

Petr Syrový €uropean Financial Advisor™

© KFP, 2017. Děkujeme, že ctíte autorská práva. Článek můžete kopírovat pouze v případě, že jej uveřejníte v plném rozsahu a jako zdroj uvedete webové stránky www.kfp.cz.

| Tisk článku | Poslat příteli | Diskuse (0) |